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美联储加息对股市有哪些影响

时间: 2018-01-02 17:09 来源: 网络 作者: Followme小编阅读:355 次

美联储加息,提高基准利率,基准利率与股息率的差额减少,使用股利贴现模型计算的股票价格走跌。美股将会下跌。美联储将会加息,美债收益率也会提高,故此美元偏向于升值。也就是人民币相对于美元趋向贬值。资本倾向于卖出人民币资产,把手里的人民币兑换成美元。资本加速流出。人民币定价资产价格下跌。同理,世界除美元以外货币也会贬值,全球资本市场都下挫后,美股也会由于惯性下挫。

对美股
美联储加息前,美股多为上涨趋势,概率大约在62.5%以上。在加息当天及之后的几个交易日上涨的概率低于37.5%。这表明加息对美股的利空效果较为显著。特朗普当选后美股在短暂的下跌之后转为上涨,随后接连走出新高。主因是特朗普致力于办好国内事情,并采用财政刺激政策,令美股空前兴奋。但这种短暂兴奋或被美联储12月加息预期熄灭。从目前看,加息对股市利空的原理未被任何理论颠覆。
美联储加息对中国股市几乎都不是坏消息,加息前后3个月总计6个数据当中,只有1次表现为上涨,其余均为下跌。但投资者需要注意的是,在2004年之前,中国股市还是一个很年轻的股市,例如股指期货还没推出,还有股权分置改革还没有完成。

另外,2004年前,人民币汇率改革还没有开始,人民币事实上是和美元挂钩的固定汇率制度,无加息前资本的自由流动和汇率调整,就很难提早处理美元加息预期对市场的影响,所以美元加息对市场的影响一般只有通过短时间大幅调整去实现的。

对港股

港股在最近几次美联储加息期间多表现为上涨,主要是因为美联储上次加息周期,港股处在上升通道,整体冲击不明显。此外美元与港元实行联系汇率制度,本身港元资产风险就比较小。因为加息对于恒生指数中期的影响不明确,所以我们建议广大投资者多多关注国内的宏观经济形势、市场情绪、以及基本面情况。总体上,与全球其他市场及历史水平目前估值相比,港股估值仍相对吸引。

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