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美联储或许为了控制通胀走向极端 特朗普正在玩火自焚

时间: 2018-08-13 10:10 来源: FX168财经网 作者: 小编阅读:106 次

FX168财经报社(香港)讯 CNBC周一(8月13日)撰文称,尽管消费者和生产者物价指数在加速上涨,债券市场上周就显示出通胀预期在下降。

收益率曲线显示,市场相信美联储(FED)有能力控制通胀和合理范围内。

美联储需要考虑的是,从核心个人消费支出1.9%来看,目前实际联邦利率还是为零。

一方面通胀正在逼近央行中期目标的上限,一方面真实利率为0,这很难说明物价稳定性能够轻松恢复。

美联储信贷紧缩的步伐也跟不上劳动和生产市场的价格上行压力——上个月底的流通中现金(M0)为3.6万亿,相当于2008年早期接近五倍。

更重要的是,美联储无法控制住任何推升通胀和打击企业信心的问题。

这些问题是结构性的,而美联储必须对造成的影响进行反应。

比如说劳动力短缺就需要通过人力政策来应对,从而让更多人愿意回到劳动市场。

劳动力成本上升则意味着企业要提高价格才能维持利润率,相对的美联储要加快紧缩才能遏止劳动力需求和物价走高。

贸易战对通胀控制来说同样糟糕,这会直接影响到美国近三分之一的经济领域。

考虑到特朗普政府丝毫不想在贸易上让步,贸易关税的推升会继续刺激通胀上升。

根据数据,美国上半年对欧盟和中国的贸易逆差分别增加11%和8.5%,因此进口成本的上升很可能成为玩火自焚。

综上所述,美联储能否真的能控制通胀要打上一个非常大的问号。

这也许解释了中欧为何不急于和美国和谈:当通胀激增让央行疯狂紧缩后,衰退也就不可避免了。

校对:冷静

 

 

 

 

 

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