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为什么说“美联储打个喷嚏,全世界都会抖一抖”?

时间: 2017-12-04 17:34 来源: 网络 作者: Followme小编阅读:258 次
本周二(11月28日),被美国总统特朗普提名为下一任美联储主席的鲍威尔会到达国会山接受参议院的质询。有关人员表示,这是鲍威尔向市场和参议院银行委员会证实他能胜任这份工作的最好机会。

外界一致认为,在货币政策上的观点鲍威尔与耶伦相似,可在银行业监管方面也许会相对放宽。

很可能鲍威尔会续用这个由耶伦撰写的脚本:慢慢提高美国的利率,为有益经济增长,是要持有充分宽松的货币政策。
美联储下一次加息可能很会就会到来。美联储官员们将于12月12日-13日召开2017年最后一次货币政策会议。
华尔街大都预测,到时美联储将把联邦基金基准利率上调25个基点,至1.25%-1.50%。许多贷款,如汽车贷款、抵押贷款和商业信用额度都与联邦基金利率的变化有关。
包括GDP、房屋销售、就业和工业生产在内的一连串指数都说明,美国经济呈现强势复苏态势。这支持美联储再度加息。
唯一让美联储感到惶惶不安的是美国意外疲软的通胀表现。
不管经济增速有多快、失业率有多低——失业率最近跌至4.1%的17年低点——通胀一直不能连续地到达美联储理想的2%的目标。
美联储主席耶伦上周对外声明,她不但会辞去美联储主席,也会辞去理事职务。这并不令人意外,但这说明着2018年美联储理事将会有5个职位空缺。因为这些人选都必须特朗普任命,特朗普明年将事实上拥有控制美联储的能力,起码对美联储的一些决策会形成影响。预测《多德·弗兰克法案》会进行整顿,因为特朗普一直希望放松金融业监管。
宽松的金融监管可能促使金融机构再次加杠杆,并可能推动通胀回升。在《美国通胀难以回升的结构性原因》中我们表明,菲利普斯曲线理论效果小,只要持续收紧劳动力市场,通胀终回调。因此,紧就业和松监管将大概率驱动明年美国通胀上涨,这就是美联储多次加息的原油。除了通胀因素,同时政策趋同也会影响加息结果,明后年全球货币政策从分裂走向统一后,也会减轻美联储再度加息的压力。Followme小编认为,美联储明年加息的频率会高于当前市场预计的2次,加息3-4次均有可能。
一个很显然的影响就是,其他国家利率不变,美国利率上升,同时,美联储还进行了被动缩表,因此资本一定会被回归到美国,进而在美国市场中进行流动,这对其他国家,特别是发展中国家是一个不利的现象,股市大好,资本却突然流出,好比釜底抽薪。
世界其余各国如果想要将这些热钱保留自己国家,那么必须要采取应对的策略。如果在美国加息后,其余国家陆续进行加息,但加息政策可能会不符合这些国家的经济发展状况,一味跟风可能最后会导致集体丧失理性?
对于企业而言,利率提高,借贷成本增加,世界各国如果陆续跟风加息,那些发展程度没有与美国经济发展持平的国家会是毁灭性的危害,并未复苏经济发展,然而却要跟风加息,企业内忧外患,借贷成本提高,对于这些发展中国家的经济发展并不利。
这些国家将处在不加息会资本外流,而加息后对于本国经济复苏和企业发展十分不利的尴尬境地。
说了那么多,美国加息和缩表和我们有几毛钱的关系呢?
首先,加息和缩表会使美元升值,从而使人民币相对贬值。这就是说,你以前用5万人民币换1万美元,够你在美国留学一年的生活费,也够你美国旅游一个月的旅行费。美元升值后你再想去美国留学一年,或是旅游一个月,你就得掏7万人民币换1万美元。平白无故两万人民币没有了。可以算一算2万是多少毛的关系。也就是说,你用美元消费的成本儿高了,包括留学,旅游,以及投资美股、美债、美房。
其次,美元如果升值,很多热钱会从中国流向美国,也就是会从中国的股市、房市、债市、以及实体中撤出。除了对我国的经济形成压力,也会让你手中的股票、债券和房子降价贬值。另外,黄金价格和美元价格负相关,美元升值,黄金估计也要开始降价了。
再次,我国为了抑制资本外流,也只能跟随加息。也就是说你存钱的利息可能高了一丢丢,但你贷款买车、买房、投资的利息可是高了不少。
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