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不要被特朗普关税误导!宏观策略师:美元势将走低

时间: 2018-07-05 04:20 来源: FX168财经网 作者: 小编阅读:125 次

FX168财经报社(香港)讯 据彭博最新报道,宏观策略师Mark Cudmore撰文称,美元的前景越来越看跌,因为投资者的布局偏离了贸易战对市场的应有影响。

文章称,有种观点说加征关税会推升通胀,从而导致更多加息。Makr Cudmore认为凭借这个理由来做多美元太过牵强。

Cudmore在文中表示,任何价格效应都需要时间才能传导到消费者,关税行动的大部分影响早在那之前就将感受到!

美国收益率曲线的扁平化突显,关税更重要的长期影响将是对经济增长的打击。美国主导的贸易战只会鼓励其他国家将其贸易关系转移到其他地方,从而在边际上削弱美元的相关性。

作为世界上最大的经济体,美国在贸易谈判的早期阶段拥有强大的力量。但是,如果升级为持续的贸易战,美国的立场会由于其双重赤字而大幅削弱。

它无法持续强硬,以至于外国政府考虑停止为美国的亏空提供资金。另一方面,如果贸易紧张局势缓和,投资者将转向新兴市场和风险资产,那将导致事实上卖出美元这种全球储备货币

Cudmore最后在文中补充道,投资者现在为什么要买入美元呢?美联储的鹰派立场和初始的关税行动已经被市场消化了。所以无论事态如何发展,出现利空美元的可能性都要大得多。

除此之外,法国巴黎银行北美外汇策略主管Daniel Katzive表示,近期美元反弹仅是周期性修正性反弹的一部分,长期仍为结构性跌势。2017年美元跌势告诉我们美元结构性依然脆弱。

彭博预期显示到第四季度末美元指数将下跌5%。法国农业信贷银行上修美元短期预期,因贸易冲突加剧,美联储加息和企业盈利回流支撑美元,但长期看跌。

该行也在报告中称,预计美国收益率曲线平坦化以及美国双赤字担忧将令美元承压。美国保护主义也将增加全球经济逆风。

牛津经济研究院(Oxford Economics)表示 ,如果美国总统特朗普对欧洲、中国和其他国家发动贸易战,将导致全球贸易下降4%,损害全球GDP0.4个百分点(8000亿美元)。

牛津经济研究院(Oxford Economics)资深经济学家Adam Slater指出,“贸易战将损害全球经济,因为正好在国际油价和全球利率均上升之时爆发。这对全球经济的威胁是巨大的。”

校对:JOE

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