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美元再破95关口!多头何时才会“善罢甘休”?

时间: 2018-07-13 03:30 来源: FX168财经网 作者: 小编阅读:142 次

FX168财经报社(香港)讯 周五(7月13日)欧市早盘,美元指数再刷新高,短线冲破95关口,非美货币普跌。

美元近几个月的走势可谓“扬眉吐气”,已经扳回年初的跌幅,今年迄今已经刷新近一年高位,那么美元的看涨趋势是否有望持续下去?

(美元 来源:forexlive、FX168财经网)

其实在进入今年之前,美元有充分的理由上涨。随着支持美元的“特朗普贸易”的光环消失以及特朗普执政的现实,全球储备货币美元在2017年对多数主要竞争对手的汇率大幅下跌。

但是,根据商品期货交易委员会(CFTC)在今年年初的交易员报告(COT),投机期货交易员的净空头头寸达到了7000份合约,创2014年中期以来最看空的头寸。

换句话说,当回顾2018年时,对任何美元积极发展的预期都被极度压抑。

正如撑杆跳运动员的获胜秘诀,当撑杆设置得太低时,跳过它是相对容易的。

同样地,在这种被极度压抑的情况下,美元多头利用今年上半年不平衡的头寸和持续的稳健经济数据,推动美元指数从2月份的低点反弹了7.5%。

美元兑其他货币的汇率上涨幅度更大,交易员重仓一些货币的多头头寸,如加元和澳元。美元兑加元和澳元自2月低点已经分别大涨8%和9%。

不幸的是,对于美元多头来说,今年年初的强劲的仓位利好因素正开始逐渐消失。

根据COT报告,期货交易员现在已经转向持有美元指数的净多头头寸,达到23000份合约。这是一年多以来最看多的数据,接近三年的区间中值。

换句话说,美元没有误解:美联储今年仍可能至少再次加息一次,到2019年第二季度末,美联储可能还会再加息两次,但在此之后的前景还不明朗。

事实上,在7月中旬之际,欧元/美元曲线已经反转,表明交易员认为,美联储更有可能在2020年削减基准利率,而不是提高利率。

正如CNBC的评论员们每天提醒的那样,市场是一个贴现机器,这意味着无论是2019年下半年还是2020年,在美联储转向更鸽派的前景之前,美元很可能会达到峰值。

实际上,市场对美联储继续加息的怀疑态度是美国收益率曲线趋平被大肆宣传的主要原因。

相比之下,美联储最大的竞争对手可能会在未来一年转向更为强硬的姿态。

欧洲央行正计划在今年年底前逐步结束资产购买,并计划在2019年启动新的加息周期,前提是一切都要按计划进行(在展望未来的经济发展时,这是一个很大的假设)。

或迟或早,具有前瞻性的外汇交易员可能会开始思考,在过去3年内美国和欧元区的利差扩大后,欧洲央行开始收紧的可能性。

不过在交易中,观点正确但是过早聚焦主题就等同是错误的。相应地,投资人可能希望在变得过于悲观之前,等待美元指数重启长期下倾趋势的迹象。

下行方面,首个支撑位于2个月低位93.20,跌破该位则看向今年涨势的61.8%斐波那契回撤位91.00附近。相反地,突破1年高位95.50上方则暗示强劲的看涨势头正在击败任何基本面的担忧,可能敞开进一步涨向98.00的大门。

(美元指数周图 来源:forex.com、FX168财经网)

此外,大多头汇丰日前也指出,预计美元会继续上涨,因为市场坚持认为美联储不会按照点阵图中值规划的路径收紧政策。同样重要的是,其他G10央行推迟了自己的正常化进程。

汇丰表示,持续重新评估新兴市场风险溢价的适宜水平,也对美元的上涨构成支持。

校对:冷静

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