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外汇券商中的A-BOOK和B-BOOK是什么意思 有什么区别

时间: 2018-04-25 14:20 来源: 网络 作者: 小编阅读:2948 次

之前小编有文章和大家聊过聊过经纪商订单的很多模式:STPECN和做市商模式,见《外汇经纪商STPECN和做市商模式是什么意思 有什么区别》,而在国外的经纪商则通常会称为A-BookB-Book。今天就和大家聊聊外汇券商中的A-BookB-Book

一、A-BOOK是什么意思

所谓A-Book,指的是经纪商将客户的单子抛出去,抛给银行或者流动性供应商等等。然后通过收取点差或者佣金的方式来获取盈利。我们平时说的STP/ECN/DMA模式等订单模式,都属于A-Book范畴。

对经纪商来说,A-Book的方式转移了交易风险,经纪商完全依靠交易量就可以获得稳定的盈利;然而同时,这也意味着交易商放弃了巨大盈利的机会。为什么这么说呢?大家都听过外汇市场的“二八定律”的,就是说80%的人都在亏钱的那个。对于经济商庞大的用户量来说,大多数用户出金的时候都是亏损的。举个简单的例子,加入一个人入金10000美元,到最后出金的时候只剩下了100美元。这个过程中,经纪商手续费可能只赚到了100美元,而如果平台吃下了这部分亏损,盈利就大大不同了。


二、B-BOOK是什么意思

B-Book就是指经纪商并不把用户的单子抛给市场或者流动性供应商,而是“吃下”用户的单子,经纪商自己跟用户做对手仓或者在平台内进行对冲,MM就属于B-Book范畴。

对经纪商来说,采取B-Book模式,经纪商就相当于庄家,用户赢是赢经纪商的钱,输也是输给经纪商。由于大多数用户是亏损的,所以这对经纪商来说是十分有利的。但是相应的,这种模式需要经纪商自己来承担巨大的风险,同时由于客户中也有不少对交易规律十分熟悉的人,往往可以抓到经纪商的漏洞,获取可观的盈利甚至进行无风险交易。


三、A-BOOKB-BOOK有什么区别

先说A-Book,直接将单子抛走,

1,优点:对经纪商来说没有任何的风险,依靠交易量就可以获得稳定的盈利。对用户来说,执行A-Book模式的经纪商与自己没有利益冲突,相反自己盈利了交易量增多对方可以获得更多的佣金,因此不用担心经纪商阻止自己盈利。这也是为什么,A-Book模式的经纪商在国内一直很受欢迎的原因。

2,缺点:A-Book的流动性取决于上游的流动性供应商,不可避免地会出现订单的延迟、无法执行以及滑点等问题,订单成交率偏低,这也会影响到用户的体验。(如果LP能力不足,对于短进短出的单子,LP可能拒接,这样造成无法抛单,交易无法成功,最惨的就是,投资者的MT4订单执行成功,LP拒绝,最后清算不给钱,券商亏钱)。但是如果抛单,券商需要为高杠杆支付保证金,如果出现穿仓的问题,券商要么自己掏腰包来弥补,要么就是追着客户把亏损的钱补进来。

再说B-Book

1,优点:对用户来说,由于B-Book模式的经纪商是直接报价的,所以往往没有滑点,订单执行上更加稳定和迅速。这也为实现一些A-Book上无法操作的策略,比如新闻交易,提供了可能。对经纪商来说,采取B-Book模式,经纪商就相当于庄家,用户赢是赢经纪商的钱,输也是输给经纪商。由于大多数用户是亏损的,所以这对经纪商来说是十分有利的。

2,缺点:对于经纪商而言,这种模式需要经纪商自己来承担巨大的风险,同时由于客户中也有不少对交易规律十分熟悉的人,往往可以抓到经纪商的漏洞,获取可观的盈利甚至进行无风险交易。对用户来说,在纯粹的B-Book模式的经纪商里,不得不担心经纪商的合规问题。由于这种模式下经纪商和用户明显的利益冲突,经纪商可能会对用户订单,自己的报价做手脚,阻止用户盈利出金等等,事实上这在早些年的外汇市场确实是经常出现的一种情况。因此,用户难免会对这种方式感到反感,担心自己的盈利会受到经纪商的制约。

就目前来说,拥有MM牌照(做市商牌照)的券商不多,而且需要交纳更多的保证金,一点被客户投诉订单问题,如果被查出来的话,会被处罚非常严重!纯粹的B-Book的平台是很难生存下去的(很容易被搞死),但同时纯粹的A-Book对于经纪商来说,就等于在放弃一大块肥肉。

所以正常的模式都是既有A-Book,又有B-Book,这样的模式,对于经纪商的最大的挑战在风控,怎样去找出亏损客户和获利客户对经纪商格外重要,但同时对于A-Book的执行也有非常高的要求,直接影响到客户的体验。

不管是A-BooK还是B-Book对于交易者来说,都是各有利弊,就好像做市商模式一样,重要的,是大家要愿赌服输,一个好的经纪商,只要他守规矩,做A-Book时好好执行,为用户提供好的交易环境,做B-Book时不故意滑点、延迟,不破坏规则,不阻碍用户盈利。对于用户来说,就足够了。

关于外汇券商中的A-BOOKB-BOOK是什么意思,有什么区别,今天就给大家分享到这。

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